一、博茨瓦納：股權(quán)重組撬動(dòng)鉆石產(chǎn)業(yè)話語權(quán)

1、政策核心：強(qiáng)制轉(zhuǎn)讓 24% 礦權(quán)股權(quán)

博茨瓦納政府自 2025 年 10 月 1 日起，要求所有礦業(yè)企業(yè)向本地投資者轉(zhuǎn)讓至少 24% 的礦權(quán)股權(quán)，旨在提升本國(guó)資本在礦業(yè)價(jià)值鏈中的占比。此政策出臺(tái)正值政府強(qiáng)化對(duì)鉆石產(chǎn)業(yè)控制之際，目前博政府已持有全球鉆石巨頭戴比爾斯公司 15% 的股份，而該公司約 70% 的鉆石產(chǎn)量來自博茨瓦納。隨著其母公司英美資源集團(tuán)計(jì)劃出售剩余 85% 股份，博方希望借政策加持在未來談判中掌握更大主動(dòng)權(quán)，推動(dòng)本土資本在鉆石開采、加工等環(huán)節(jié)的深度參與。

2、實(shí)施背景：從資源依賴到本土賦權(quán)

博茨瓦納作為世界鉆石產(chǎn)值最大的國(guó)家，長(zhǎng)期面臨財(cái)富外流問題，礦業(yè)占預(yù)算收入的三分之一，是外匯主要來源。過去，盡管政府有權(quán)購買新礦業(yè)實(shí)體 15% 的股權(quán)，但公民對(duì)采礦項(xiàng)目股權(quán)的訴求日益強(qiáng)烈。此次政策調(diào)整不僅是對(duì)國(guó)內(nèi)壓力的回應(yīng)，更是在全球資源民族主義抬頭的背景下，通過股權(quán)結(jié)構(gòu)改革，確保本國(guó)在鉆石產(chǎn)業(yè)這一戰(zhàn)略資產(chǎn)中的主導(dǎo)地位，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)從依賴資源出口向價(jià)值鏈上游延伸。

3、行業(yè)影響：外資博弈與本土資本崛起

該政策對(duì)戴比爾斯等跨國(guó)企業(yè)影響深遠(yuǎn)，倒逼其在股權(quán)談判中向博方傾斜。同時(shí)，政策鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)養(yǎng)老金等資本參與礦業(yè)投資，為本土企業(yè)創(chuàng)造進(jìn)入礦業(yè)領(lǐng)域的機(jī)會(huì)。然而，政策可能面臨外資企業(yè)的合規(guī)成本增加、投資意愿波動(dòng)等挑戰(zhàn)，如何平衡外資利益與本土發(fā)展，成為博茨瓦納未來需解決的關(guān)鍵問題。

二、贊比亞：本地內(nèi)容法下的供應(yīng)鏈突圍戰(zhàn)

政策核心：40% 采購本土化的現(xiàn)實(shí)鴻溝

贊比亞在礦業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，積極探索提升本土經(jīng)濟(jì)參與度的路徑，通過新版《本地內(nèi)容法》便是關(guān)鍵舉措之一。該法案明確規(guī)定，礦企至少 40% 的商品和服務(wù)采購須來自本地企業(yè) ，從政策初衷來看，是期望借此激發(fā)本土企業(yè)活力，促進(jìn)礦業(yè)供應(yīng)鏈的本地化，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，增加就業(yè)與稅收，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)多元化。

然而，現(xiàn)實(shí)卻給這一美好愿景潑了冷水。國(guó)會(huì)議員蒙杜比萊透露的信息令人咋舌，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)目前僅占全國(guó)礦業(yè)年度采購總額的約 5%，這與 40% 的政策目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。非洲開發(fā)銀行 2022 年報(bào)告更是揭示出深層次問題，即便在被統(tǒng)計(jì)為 “本地采購” 的部分里，真正屬于贊比亞所有或管理的企業(yè)僅占 13% 。在礦業(yè)設(shè)備采購方面，大量所謂的 “本地供應(yīng)商”，實(shí)則是外資集團(tuán)注冊(cè)在當(dāng)?shù)氐淖庸荆鼈儜{借母公司的資源與渠道優(yōu)勢(shì)，占據(jù)著本地采購份額，卻未能真正讓贊比亞本土經(jīng)濟(jì)獲益，使得政策目標(biāo)與實(shí)際效果之間出現(xiàn)了顯著的鴻溝。

深層挑戰(zhàn)：能力短板與制度困境

贊比亞本土企業(yè)面臨諸多制約因素。技術(shù)上，多數(shù)企業(yè)缺乏先進(jìn)采礦設(shè)備制造、選礦工藝等技術(shù)，難以滿足礦業(yè)企業(yè)高標(biāo)準(zhǔn)，如高端鉆探設(shè)備領(lǐng)域因技術(shù)匱乏只能依賴進(jìn)口。資金方面，企業(yè)規(guī)模小、融資渠道窄、貸款難，約 70% 的本土礦業(yè)相關(guān)企業(yè)因資金短缺無法承接大型訂單。管理能力上，缺乏現(xiàn)代化管理理念與經(jīng)驗(yàn)，在成本控制等多方面不足，生產(chǎn)效率低、產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)，難以與國(guó)際企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。政策執(zhí)行也存在問題，“本地企業(yè)” 定義模糊、監(jiān)管機(jī)制不完善，外資子公司易鉆空子，政策執(zhí)行大打折扣。贊比亞礦業(yè)對(duì)外資依賴度高，本土產(chǎn)業(yè)生態(tài)發(fā)展滯后，培育有競(jìng)爭(zhēng)力的本土企業(yè)困難，阻礙政策落地。

三、津巴布韋：無償股權(quán)與激進(jìn)本地化戰(zhàn)略

津巴布韋在礦業(yè)領(lǐng)域政策激進(jìn)，作為非洲第一大鋰生產(chǎn)國(guó)且鉑族金屬等資源豐富，規(guī)定國(guó)家在新礦業(yè)項(xiàng)目無償獲 26% 股權(quán)，還計(jì)劃將重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈本地化比例從 25% 提至 80% ，以增強(qiáng)資源主權(quán)意識(shí)、提升本土產(chǎn)業(yè)參與度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

這一系列政策是非洲資源民族主義的激進(jìn)實(shí)踐，旨在解決長(zhǎng)期礦業(yè)財(cái)富分配不均問題，但也存在外資擔(dān)憂抵觸、新投資減少等風(fēng)險(xiǎn)。

在全球新能源礦產(chǎn)需求激增背景下，其政策調(diào)整影響全球鋰供應(yīng)鏈格局，中資、外資企業(yè)需重新評(píng)估投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)津巴布韋而言，政策執(zhí)行能否平衡本土產(chǎn)業(yè)能力提升與吸引外資，是礦業(yè)未來發(fā)展關(guān)鍵，實(shí)施時(shí)需權(quán)衡各方利益，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)與共贏發(fā)展。

四、非洲礦業(yè)政策轉(zhuǎn)向：趨勢(shì)與啟示

全球資源民族主義浪潮興起

在全球礦業(yè)發(fā)展格局中，博茨瓦納、贊比亞、津巴布韋等國(guó)的政策調(diào)整體現(xiàn)了全球資源民族主義浪潮興起。長(zhǎng)期以來，非洲礦產(chǎn)吸引大量外資，但非洲國(guó)家在全球礦業(yè)價(jià)值鏈處于被動(dòng)，如博茨瓦納鉆石產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)多被跨國(guó)公司攫取，贊比亞本土經(jīng)濟(jì)參與度低。

隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化和資源主權(quán)意識(shí)覺醒，非洲國(guó)家通過股權(quán)改革、本地化采購、國(guó)家持股等手段改變不利局面。博茨瓦納強(qiáng)制礦業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)讓 24% 礦權(quán)股權(quán)，贊比亞要求礦企至少 40% 商品和服務(wù)本地采購，津巴布韋在新礦業(yè)項(xiàng)目中無償獲 26% 股權(quán)。這些政策調(diào)整反映非洲國(guó)家從 “資源開放” 向 “本土賦權(quán)” 戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，對(duì)全球礦業(yè)市場(chǎng)影響深遠(yuǎn)。

中企在非礦業(yè)投資的策略優(yōu)化

中資企業(yè)在非洲礦業(yè)投資有成果，面對(duì)政策新變化需調(diào)整策略。當(dāng)務(wù)之急是深入研究各國(guó)政策細(xì)節(jié)，組建專業(yè)團(tuán)隊(duì)梳理目標(biāo)國(guó)家政策，做好應(yīng)對(duì)預(yù)案。提前布局本土化戰(zhàn)略很關(guān)鍵，通過技術(shù)輸出提升當(dāng)?shù)氐V業(yè)技術(shù)水平，與本土企業(yè)合資合作融入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)，加大對(duì)當(dāng)?shù)貑T工培訓(xùn)投入培養(yǎng)人才隊(duì)伍，促進(jìn)當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)，贏得當(dāng)?shù)卣c社區(qū)的支持，提升企業(yè)在當(dāng)?shù)氐暮弦?guī)性與影響力，在非洲礦業(yè)重塑進(jìn)程中實(shí)現(xiàn)與非洲國(guó)家的互利共贏 。