8月25日晚間，德賽電池發(fā)布了2025年半年度報告。報告顯示，上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入97.62億元，同比增長9.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為9755萬元，同比下滑9.36%，延續(xù)了第一季度“營收增長、利潤調(diào)整”的業(yè)績趨勢。

從單季度表現(xiàn)來看，公司二季度營收尤為突出，達(dá)到53.93億元，環(huán)比一季度增長23.44%，創(chuàng)下了歷史同期二季度營收新高，成為上半年營收增長的核心驅(qū)動力。然而，受儲能業(yè)務(wù)板塊毛利率進(jìn)一步下滑的影響，二季度利潤端壓力較一季度有所增加。這種“營收強(qiáng)勁、利潤疲弱”的分化，既反映出消費電子需求回暖對公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的拉動作用，也凸顯了新興業(yè)務(wù)在市場競爭中的階段性挑戰(zhàn)。

分業(yè)務(wù)板塊來看，傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長成為公司經(jīng)營的“壓艙石”，各細(xì)分領(lǐng)域市場份額持續(xù)鞏固。其中，智能手機(jī)類電池業(yè)務(wù)營業(yè)收入同比增長15.66%，在全球智能手機(jī)出貨量逐步復(fù)蘇的背景下，公司憑借與頭部終端廠商的長期合作優(yōu)勢，持續(xù)承接核心客戶訂單；智能穿戴類設(shè)備電池業(yè)務(wù)增速最為顯著，同比增長26.97%，受益于全球腕戴設(shè)備市場需求增長，公司在小型化、高續(xù)航電池技術(shù)上的積累轉(zhuǎn)化為市場競爭力。

筆記本和平板電腦電池業(yè)務(wù)、電動工具及智能家居出行類業(yè)務(wù)也分別實現(xiàn)了18.62%和17.23%的同比增長。前者契合全球PC市場回暖趨勢，后者則受益于國內(nèi)清潔電器銷售額增長30%和電動兩輪車銷量增長29.5%的高增速，多業(yè)務(wù)協(xié)同增長格局進(jìn)一步夯實。

相較于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健，儲能產(chǎn)品類業(yè)務(wù)呈現(xiàn)“增長與壓力并存”的特點。報告期內(nèi)，儲能業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入10.47億元，同比增長6.17%，但受儲能電芯市場價格持續(xù)下行和行業(yè)競爭加劇的影響，子公司湖南電池虧損從去年同期的1.38億元擴(kuò)大至1.77億元，成為公司整體凈利潤承壓的主要因素。

然而，從報告中披露的信息來看，管理層正通過主動實施戰(zhàn)略調(diào)整，積極應(yīng)對市場變化。一方面，公司強(qiáng)化高安全產(chǎn)品技術(shù)的研發(fā)，開發(fā)主動安全AI儲能電芯及儲能系統(tǒng)解決方案，從技術(shù)層面構(gòu)建差異化競爭優(yōu)勢。另一方面，重新評估儲能項目領(lǐng)域，聚焦高質(zhì)量客戶和高價值應(yīng)用場景，為未來儲能業(yè)務(wù)的盈利修復(fù)奠定基礎(chǔ)。

值得一提的是，在財務(wù)健康度方面，公司現(xiàn)金流狀況實現(xiàn)了顯著提升，三大現(xiàn)金流凈額均呈現(xiàn)出明顯的改善趨勢。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)6.0億元，同比增加64.72%，主要得益于前期銷售旺季形成的應(yīng)收賬款到期回款，資金回籠效率顯著提升；投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比改善97.31%，主要是本期贖回銀行理財產(chǎn)品同比增加、購買理財產(chǎn)品款項減少；籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比增加126.52%，主要因償還債務(wù)支付現(xiàn)金減少，債務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。充裕且健康的現(xiàn)金流，為公司后續(xù)業(yè)務(wù)拓展、研發(fā)投入提供了堅實資金保障。

此外，上半年德賽電池在研發(fā)投入上持續(xù)加大力度，為公司長期發(fā)展注入了強(qiáng)勁的“技術(shù)動能”。數(shù)據(jù)顯示，本期研發(fā)投入高達(dá)4.6億元，較上年同期增長了18.78%，凈增投入0.72億元。從研發(fā)方向來看，公司不僅在消費類鋰電池電源管理和封裝集成技術(shù)上持續(xù)深耕，鞏固了現(xiàn)有業(yè)務(wù)的優(yōu)勢，還在儲能電芯安全技術(shù)和SIP先進(jìn)封裝等新興領(lǐng)域加大了布局力度——其中，SIP封裝產(chǎn)業(yè)項目截至報告期末累計投入已達(dá)15.76億元，進(jìn)度達(dá)到74.21%，未來有望成為公司新的增長極。

整體而言，上半年公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健增長奠定了經(jīng)營基礎(chǔ)，盡管儲能業(yè)務(wù)面臨短期壓力，但其長期布局價值依然顯著。同時，現(xiàn)金流的改善和研發(fā)投入的增加，為公司在消費電子市場復(fù)蘇與新能源轉(zhuǎn)型浪潮中捕捉機(jī)遇提供了堅實保障。隨著后續(xù)儲能業(yè)務(wù)戰(zhàn)略調(diào)整成效的逐步顯現(xiàn)，以及SIP等新興業(yè)務(wù)產(chǎn)能的順利落地，公司有望實現(xiàn)“傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長、新興業(yè)務(wù)提升盈利”的雙重突破。

來源：日照新聞網(wǎng)